可轉債轉股溢價率是正好還是負好?影響可轉債轉股溢價率的因素
2023-02-06 13:30 蝴蝶風暴財富
可轉債是一種公司債券,具有雙重屬性,即債券性和期權性。在一定條件下,可轉債持有人可選擇將可轉債轉換成股票。那么,其轉股溢價率是正好還是負好呢?一起來看看吧。
可轉債轉股溢價率是正好還是負好?
可轉債轉股溢價率為負更好一些�?赊D債轉股溢價率計算公式為:轉股溢價率 = 轉股價/正股價-1。當轉股溢價率為負時,表示轉股價低于正股價,如遇轉股就相當于打折買到價格更高的股票,自然就劃算一些。當轉股溢價率為正時,表示轉股價高于正股價,此時投資者持有可轉債更好,不建議轉換成股票。
以下是影響可轉債轉股溢價率的幾個因素:
【1】行業
業績彈性大的行業,往往可以承受高溢價,典型的是科技行業�?萍夹袠I也許長達數年虧損,但一旦盈利,一兩年可能就把多年虧的錢賺回來,這類行業可轉債投資者往往愿意給予其更多的溢價。
【2】剩余規模
當轉債進入轉股期后,隨著投資者不斷債轉股,可轉債的剩余規模會越來越小。規模小了,容易引來游資炒作,少量的資金就可以把轉債價格拉得很高,從而導致溢價率擴大。
【3】轉債條款
可轉債利率:可轉債本質是債券,有利息,利息越高,能支撐的溢價就越高。
可轉債的剩余期限:轉債的剩余期限越長,可支撐的溢價率就越高。這是因為未來充滿可能,只要時間夠長就有翻身的機會。反之,可轉債的剩余期限越短,可支撐的溢價率就越低。
是否有強贖風險:未進入轉股期的轉債,只要剩余期限長,還是有機會把溢價抹平,所以未進入轉股期,又沒有強贖風險的低價轉債,往往能維持高溢價。
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