可轉債回售是利好還是利空?可轉債回售注意事項
2023-02-06 15:25 小紅帽財經
可轉債回售是發行可轉債時的一個附加條件,主要目的為投資者提供一項安全保證,以吸引更多投資者購買。其本質是一種賣權,賦予投資者一種權益,投資者可以根據市場的變化而選擇是否行使這種權利。
可轉債回售是利好還是利空?
一般來說,可轉債回售是利好的。無論是投資者還是上市公司,二者都是愿意接受可轉債回售條款的,并能從中得到好處。具體如下:
【1】投資者
回售條款是保護投資者的一個好手段。舉個例子,某投資者申購了可轉債,初始價格為100元每張,后續正股業績不佳,導致下跌,跌后價格超過了轉股價格的70%。這時,投資者認為后續該股票無法反轉還會繼續向下,不想再持有可轉債了。這個條款會讓投資者以多一些利息賣回公司,不至于虧損太多收益。
【2】上市公司
上市公司通過可轉債回售條件,可以吸引更多投資者購買。另外,可轉債發行利息很低,上市公司不用付出太多成本就可以使用投資者的錢。即使后期達到回售條件,也可以通過修整或者下調轉股價格來讓回售條款達不到。
其他注意事項:
【1】回售條款是投資者的權力,一旦回售條款觸發,投資者就可以行使自己的權力,發行方沒有權力拒絕回售。
【2】回售權力一年僅有一次,如果首次觸發之后不行使這項權力,那么這一年就不可以再行使了。
【3】有部分可轉債是沒有針對價格設計回售條款的,投資者在購買可轉債時需注意。
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